关于炒股本身：左侧还是右侧？短期还是长线？

前面一直在做一些总结，从最开始自己的抄底逻辑、慢慢变成有一些右侧的思维逻辑，主要是为了解决当时比亚迪和腾讯踩过的巨大的坑，股票一直跌但是一直持有甚至加仓的困局。看了不少资料，其中有一句话对我的触动特别大：永远不要因为便宜而买入，因为如果一旦你因为他便宜而买入，你会因为他继续下跌而进一步买入，陷入一个深套的死循环。

最近发现这句话有一定的局限性，这里的便宜指的是股价便宜，而不是股票所对应的公司价值便宜，所以因为只是单纯目前价格比之前低不少而买入确实是欠考量的动作，但是如果从价值投资的角度又不太一样了。

所以自己陷入了一个这样的思考：

“炒股”和“价值投资”，到底有什么不同？

我认为有一些不同，但是深究之后又其实并不完全矛盾，也会有一些想通。

先说不同，我觉得最大的不同是投资的目标不同。

炒股

本质上是为了交易本身的盈利，也就是俗话说的“低买高卖”，赚取差价空间。所以核心的目标是未来的股价。注意这里有两个关键词，一个是未来，一个是股价；未来的最主要的含义是高和低的关系，当前的低位从未来的视角来看有可能不是低位，可能目前是下跌趋势，那未来的股价有可能更低，所以不能因为目前低而买，而应该看股价是否还会继续上涨而考虑；第二个是股价，核心考核的点在于股价本身，这里判断的逻辑可能会有很多，例如当前趋势，例如量价反转，例如市场情绪，甚至这里会引入一些价值投资的逻辑，各种逻辑来判断股价未来的走向趋势；

而且这里还有会有一个误区，就是胜率和赔率的区别。问一个简单的问题，如果你觉得有一只股票接下来80%的可能性会上涨，那你应不应该买？ 答案是不一定，因为假设极端一些，80%的可能涨1%，但是20%的可能跌20%，那这样实际的赔率依然非常不合适，所以不能只考虑这里的盈亏胜率，还需要考虑大概率会盈亏所能达到的价格位置来综合判断。

扯远了，所以实际这里最终就是希望去赚取差价，怎么赚取差价目前我是会更倾向于右侧的逻辑，可以简单理解为追涨杀跌。追涨杀跌听起来可能是一个不合理的逻辑，甚至是反人性的逻辑，但是其实它在这里体现出来的是一个频繁止损，但是赚取收益又可以很大的逻辑，相当于我可以输10次，但是只要给我赢一次，可能就都赚回来了，碰上主升行情的话，可能这里的收益就会非常可观。

价值投资

本质上是为了投资这个资产所对应的服务，这里的服务的意思比较抽象，大概就是包括这个资产产生的利息、营收分红、租金之类的这些东西。举个例子，例如买一个房子，用炒股的思维来看就是炒房，博取房价的高速上涨。但是从价值投资的角度，买到的房子的价值其实就是居住价值，居住价值基本可以约等于租金+其他增益（例如学位），租金一方面可以视为居住成本，一方面也可以在不居住的时候通过放租而产生现金流。

股票也是类似的，股票的本质是股权，相当于拥有了一个公司的一部份权利。巴菲特说，买股票本质上就是买工资，大概就是这个意思，用生意经营的角度重新来看投资股票这件事情，可能就会变得豁然开朗，这个生意到底能不能持续赚钱盈利（当下和未来），公司账上的现金流是否健康，等等。

在美股里，很多很好的公司会选择回购股票来推高股价，而在a股里，由于股东套现存在一些天然的限制，所以更多的公司会选择分红的方式，这样对于大股东来说相对友好一些，也更长久一些，所以分红可以看作是这个价值投资的资产产生的现金流，也可以看作是对应获得的服务。

炒股和价值投资的思维模式的不同

所以本质上这是两种完全不同的思维模式，炒股更需要看中未来的股票价格，所以决定未来的价格的肯定不是现在的价格，也不是过去的价格。长期思维下可能还有一些和价值相关的衡量，但是短期思维下更需要重视的其实是情绪。大家短期是否看好决定了短期内股价的走势情况。

情绪反应在股票上面其实就是量价关系，通过量价的关系以及相对时间长周期下的趋势，就可以判断短期内股价的走势情况了。

由于情绪是瞬息万变的，要判断一个人下一秒的情绪都是一件不容易的事情，更何况是判断那么多股民的情绪呢，所以判断错误是常有的，并不一定意味着自己做错了动作，而且市场也经常会奖励错误。

所以需要做的事情是明确自己的每一次下单的目的是什么，想清楚自己的下注所要博取的回报是在哪里，以及预期的亏损可能是在什么范围，超出自己预期的都要视为已经不符合自己判断的前提了，只要不符合，就应该及时止损，重新判断。

所以下注之前都需要先考虑清楚自己的这次下注是不是赔率合适，因为输一定是经常发生的事情，所以止损会一直在进行，如果在概率上止损应该承受的亏损已经多于盈利预期获得的回报，那这一个下单其实就不应该进行。但如果赔率合适，最后止损掉并不意味着这个动作本身错误的，但如果不止损反而就是错误的了。

这就是炒股，包括打板，包括追高，本质上都是这样，是一种比较反人性的逻辑，很多人看到大涨了就不敢买了，或者看到大跌了又舍不得卖，其实往往这时候大涨了才是一波涨势的开始，大跌了也才是一波下行行情的开端，这时候反过来才可能是顺应趋势的做法，如果这个趋势又反转了，那也不是你的问题，止损掉就好了，如果新的趋势又形成了且赔率合适，就又可以入场了。

价值投资的话本质上就是做生意了，做生意除了前面讲的公司营收情况、现金流之外，其实很多时候因为投资的周期会更长，所以有时候也会受到一些行业周期、经济周期、政策之类的影响，这些在很多价值投资的视频和书籍里就比较老生常谈了，这里不多展开。

比较想要记录下来的思考是，价值投资相比于做生意，最大的好处其实是安全性。这里有两个方面的安全，一个方面是，自己做生意其实很难做得特别大，但是选择股票其实可以选择特别大的特别龙头的企业，试想一下，你自己想做的生意，肯定会有做得更牛皮的企业，如果价格合适，投资这个企业是不是比你自己去做要划算得多，更专业的事交给更专业的人。另一个方面是，这里有相对灵活的流动性，做生意有时候身不由己，有时候被迫要投入更多不可控，有时候想要及时提现又提不出来，或者想要放大生意发现已经市场饱和。但是股票的话，随加随减都非常灵活。

当然肯定会有很水深的方面，但是自己做生意又何尝水不深呢，可能就连合作人你都不一定能完全信得过，所以这个点上，有很大的程度也要看运气了，确实会有一些不确定性。好在也可以把鸡蛋放在更多的篮子里，来适当分散这里的风险，寻求稳定。

关于睡后收入：我想要的是什么样的生活

之前一直在想，工资对我来说其实就是一个零资金成本获取的现金流，它投入的是我的时间。这对于刚毕业的我，需要更多原始积累的阶段，其实是非常需要的。

但是随着时间的推移，或者说随着初步的原始积累已经初见成果，我觉得我开始更看中生活，这个方面可能每个人看中的都不一样，有些人可能会觉得比较有事业心，但是对我来说，我赚钱其实还是为了生活，为了更好的生活，为了更好的生活状态。

所以一方面是更有时间，一方面是更有一个从容的状态，对我来说都很重要。

所以我需要投入的时间和精力越少越好，同时能够产生持续稳定的现金流，这个现金流是能覆盖按照我预期生活的所需开支，让我可以不用为了生活成本而烦恼，从而获得一个不错的从容心态。

之前搞球馆其实是有抱着这个目的，当然最后失败了，算是一个成本很高的教训，但是慢慢发现，做生意何尝不能通过股票，球馆现在这么卷的飞起，5%的年化都已经算还不错的收益水平，如果这样的话，那通过股票似乎5%并不难实现，但却省心非常多，稳定非常多，抗风险能力也强了非常多。

这种睡一觉什么都不用管，钱就在源源不断的生钱的方式，才是真正富裕的状态生产金钱的方式，真正的睡后收入。

想明白了这一点突然恍然大悟，发现富人似乎都是这样的，真正的富人似乎没有什么是回去赚工资，去打工的。如果有事业心一些，可能自己在自己公司上操心的多一些，如果自己爱躺平一些，那就抽出来，完全不管了，像段永平一样，也是一种很好的状态。

所以最后就会变成是真正在思考，自己想要的生活是什么，自己想要的体验是什么，自己想做的事情是什么，真正从自己本心来重新思考生活中的一切问题，而不用向所谓的生活成本而妥协。

这是我目前比较理想的状态，虽然还没有达到，但是看起来也并不是那么遥不可及了，正在为此而努力。

respect！